為期半年的退保諮詢剛剛結束，期間強積金對沖問題成為討論焦點，更有言論批評強積金對沖令打工仔的積金戶口「渣都無得剩」。然而，有關說法沒有全面反映勞工市場和強積金的實況，社會各界必須小心求證，以公平和務實態度看待對沖問題，才可促進理性討論，凝聚共識。
追源溯始，政府在上世紀九十年代游說工商界支持設立強積金，承諾強積金可對沖員工的遣散費和長期服務金， 並把這承諾白紙黑字寫入法例中，最終才獲工商界支持通過成立強積金。這10多年來，絕大部分僱主一直依法履行法律賦予的責任和權利，為僱員的強積金戶口供款，而僱主用強積金僱主供款部分對沖遺散費和長期服務金，亦完全是合法的。
有人經常說低收入人士的強積金戶口「被沖走」，我認為有抹黑工商界之嫌。正確而言，這筆錢並沒有「被沖走」，而是被遣散或裁退的僱員「提早提取」他們自己強積金戶口的錢。有少數低收入僱員因為月薪低於7100元，根據法例，僱員毋須供款，才出現有低收入僱員在「對沖」後，戶口結存為零的情況。這筆錢最終亦絕非袋入僱主的戶口，對沖安排也切實為突然被遣散或裁員的僱員提供過渡期的財政支援。
據積金局的報告，2015年約有33億元被對沖，其中超過一半為遣散費（17.8億元），上年申索以強積金抵消遣散費的僱員人數約為3萬名。工商界關注退保及強積金事宜聯席會議成員之一、本身是政府外判清潔商的香港服務同盟召集人甄韋喬指出，現時全港政府外判員工約有5萬多名，每年因合約期滿被遣散而要的對沖人數達1.5萬名，當中大部分是保安和清潔等非技術工人。
政府的外判合約多以2至3年為限， 合約到期，工人和工會一般會要求先遣散並獲取遣散費，以即時「套現」，當然這也與強積金回報低、打工仔認為手握現金好過放在強積金戶口不無關係。事實上，僱主是不願意遣散的，因為會加劇人力資源短缺問題。可是，外判商在競投續約時不能保證一定中標，面對前景不明朗，只能在下次合約期滿前無奈遣散，政府如今把問題全部歸咎僱主，實在有欠公道。
對沖制度一直被指削弱打工仔的退休保障。事實上，削弱強積金退休保障作用的癥結並非對沖，而是一直為人詬病的低回報及高管理費。數據顯示，強積金由成立至今的年均回報率只有2.6%，其中2008/09年度的虧損高達-25.9%；2015/16年度便錄得8.2%的虧損，即一年內蒸發509.9億元，平均每名打工仔蝕了2萬元。
另一方面，按照積金局的資料推算，基金公司在這15年間，共收取近700億元的巨額管理費，有關金額遠多於對沖金額的280億元，可見低回報及高管理費問題才是蠶食強積金的最大元兇。
據強積金辦事處1996年11月提交立法局的文件指出：強積金受託人必須履行忠誠無私的責任，為註冊計劃的受益人（而非為本身）謀取最大利益而行事。到底政府及積金局有無盡責監管受託人，把投資者的利益放在首位？若政府不從回報和管理費着手，完善對強積金的管理和監管，反而要僱主「硬啃」埋單，是捨本逐末的做法，不能解決問題。
環球經濟放緩，香港各行業受影響，中小企可謂首當其衝。經民聯早前發出問卷，逾12000間企業中有近八成受訪者估計取消對沖，將令企業營運成本增加；可見取消「對沖」將會進一步衝擊中小企的營商環境。僱員退休保障是關乎整個社會的大事，不應全部由僱主一力承擔，面對勞資雙方意見僵持不下，政府應發揮重要角色。只有僱主、僱員和政府三方合力做好「退保」這塊餅，才能找到一條勞資共贏的出路。
(刊於 信報)