ENG

房地產資產代幣化助減財赤(趙式浩) – 評論文章

隨着香港面臨預算赤字和經濟增長緩慢的挑戰,創新的解決方案對振興香港房地產及與數碼金融的接軌至關重要。房地產資產代幣化提供了一條有前景的途徑,不僅能刺激市場,還能透過增加稅收,為政府帶來更多收入。通過提高資本流動性和促進更廣泛的公眾參與,代幣化有潛力為香港的房地產市場注入新的動力,並使香港在這一領域成為全球領先者。

目前,香港的房地產融資環境因數個主要因素而變得日益保守。首先,利率上升令借貸成本增加,潛在的投資者因此不願進入市場。其次,持續的地緣政治緊張局勢使長期投資者猶豫,進一步抑制了市場活力。此外,許多投資者選擇將資本保留在儲蓄或債券等市場,而不是投入房地產,影響市場流動性。儘管面臨以上的挑戰,市場上仍存在大量閒置資本伺機而動。香港人對房地產市場觸覺敏銳,而且香港的房地產交易制度及法律保護處於世界領先地位,資產代幣化的潛力在這些基礎下值得深入探討。

代幣化是將房地產資產轉換為區塊鏈上的數字代幣,這過程提供了一系列顯著的好處。首先,代幣化房地產資產可以產生穩定的投資收益,吸引多樣化的投資者群體。代幣化可以幫助規模較小的物業向公眾發售小份額,讓普通公眾也能參與其中及提升流動性。香港居民對房地產市場有深厚理解,這選擇對許多人來說都是可行的。此外,代幣化還可大量增加非大型物業資產的流動性,促進更多成交,同時吸引部分環球數碼資產投資者參與,達致分散風險的目的。

瑞士楚格已實現

在全球各地,已經有城市成功採用房地產代幣化的做法。例如杜拜允許使用比特幣進行房地產交易,這舉措吸引了國際投資者並增強了市場流動性。瑞士的楚格則率先實現房地產代幣化,為投資者提供了分散所有權的機會,創造更具包容性的投資環境。這些成功案例展示了代幣化在全球房地產市場中的變革潛力。

隨着人工智能技術及區塊鏈的快速發展及其對數字資產穩定性的潛在影響,現在是研究香港房地產代幣化的最佳時機。政府可以考慮建立專門的數字資產交易平台,促進無縫交易並增強投資者的參與感。所有代幣化的物業應由具備專業知識的持牌公司管理,減少風險並提高投資者的信心。此外,代幣化資產應在政府認可的數字交易平台上進行交易,以增強合法性並吸引更多的投資者參與。與傳統房地產信託基金(REIT)上市相比,代幣化還可以顯著降低準備成本,令更多房地產公司及投資者能夠參與其中。若要循序漸進,政府可先考慮容許在單幢單一業權的住宅物業或非住宅作先導。

釋放更多購買力

通過推廣代幣化,我們可以釋放更多投資者的購買力,使他們能夠更有積極性參與,為經濟的復甦及增加投資氣氛注入動力。房地產資產代幣化為香港振興房地產市場、提高流動性和改善政府稅收收入提供了額外途徑,加上香港本身的房地產金融優勢,以及完善的商業法,香港長遠或許可以在房地產代幣化市場中確立領導地位。

盡快加強推動房地產市場與數碼金融的高度接軌,對本港房地產、數碼金融、政府稅收、市民及數碼資產投資者,以及專業人士帶來更多機遇都有好處。亦可能會成為香港長遠的發展動能。

投資房地產一直的考慮就是資金需求大及缺乏流動性,隨着區塊鏈及金融科技日趨成熟,房地產代幣化必然是大勢所趨,香港在房地產行業及有關衍生產品管理及制度等各方面極具優勢,但是要延續這些優勢,必須要在現有的基礎上注入新動力。隨着人工智能發展一日千里,我們正處於世界急劇轉變的漩渦中。若然繼續墨守成規,靠「食老本」,我們將會變得被動,甚至比其他更願意革新的地區趕上。

刊於信報